株式投資メモ

リベ大・両学長の高配当株投資を整理した学習メモ。紹介された目安と、利益や安全性の保証は別。減配・値下がりはありうる。

■ リベ大流の大前提5つ（公式ブログで確認）

• ① 高クオリティのものを選ぶ ― 配当利回りの高さだけで選んだら絶対ダメ。収益性・安定性・安全性・成長性で総合評価。
• ② 分散・分散・とにかく分散 ― 公式記事の目安は30〜50銘柄、到達点は70〜80銘柄。配当金総額に占める割合で1銘柄2%程度、1業種10%程度。投資金額の比率とは別。
• ③ 評価は「ポートフォリオ全体」で考える ― 個別の含み損に一喜一憂せず、全体の配当と利回りで見る。
• ④ 長期で考える ― 売却益ではなく、配当というキャッシュフローを育てる投資。
• ⑤ 配当金は使う ― 再投資して増やすより、生活を豊かにするために使うのがリベ大流の目的設定。

出典：リベ大流「高配当株投資」の大前提5選（記事の考え方の要約）。

■ 銘柄選びで見る項目（自分用の確認表）

以前の「10条件」は出典の条件と独自基準が混在していたため整理。数値の合格だけで買いとせず、企業の決算資料・配当方針で確認する。

■ 注意点・古くなっている情報（ここだけ気をつける）

• 「ネオモバ（SBIネオモバイル証券）で1株買い」は古い情報。ネオモバは2024年1月にSBI証券へ統合されてサービス終了済み。現在はSBI証券のS株や楽天証券のかぶミニなど。売買手数料が無料でもスプレッド等はサービス・注文方法で異なる。
• 利回り3.75%は「いつでも買える基準」ではない：株価によって利回りは変わる。基準を無理に満たそうとして利回りだけ高い罠銘柄に手を出すのが一番危ない。「買える銘柄がない時期は買わない（待つ）」も戦略のうち。
• 資産形成と現金収入は目的が違う：課税口座の配当には通常20.315%の税金がかかる。無分配投信は個人の課税を売却まで繰り延べられるが、運用成績の優劣は税金だけでは決まらない。
• NISAとの関係：国内株の配当の非課税条件は10章へ。米国高配当ETFは、NISAでも米国側の配当課税が通常10%残る。
• 学長やブログの「推奨銘柄」をそのまま買わない：本人たちも明言している通り、情報が出た時点と自分が買う時点では株価も業績も違う。最終判断は自分の財務チェックで。
• 「配当金は使う」は好みの問題：再投資に回しても間違いではない。ただし再投資主体なら、税制上はインデックスで貯めて必要時に取り崩す方が効率的、という理屈は頭に入れておく。

タワー投資顧問の運用部長として長者番付（2005年）で全国1位になった清原達郎氏の著書『わが投資術 市場は誰に微笑むか』（講談社、2024年）の要点メモ。運用の柱は「割安に放置された小型株の発掘」。出版社の紹介・目次。

■ 中心となる指標：ネットキャッシュ比率

• 投資有価証券を70%掛けにするのは、売却時の税金や価格変動を考慮した保守的な評価のため。
• PERやPBRのような一般的な指標を鵜呑みにせず、「時価総額とキャッシュ」で直接割安さを測るのが特徴。
• この比率で機械的にスクリーニングし、そこから成長性のある会社を選び抜く。

■ 投資スタイルの要点

• 主戦場は割安小型株：小型株は証券会社のアナリストがカバーしておらず、機関投資家も買えない（売買代金が小さすぎる）。だから割安に放置されやすく、個人が有利に戦える数少ない領域。
• 割安さだけでなく成長性も調べる：安く放置されている理由と、事業が伸びる可能性を分けて確認する。

■ 個人投資家への教訓（本からのメモ）

• 「株式投資に才能など存在しない。自分の失敗からどれだけ学んだかだけだ」――失敗の記録と振り返りが上達の全て。
• 投資は余裕資金で：余裕がないと値下がりに耐えられず、底値で狼狽売りする羽目になる。「持っている株が値下がりした時に売らない」ためには、生活に必要な金を市場に入れないこと。
• 個人は個別銘柄の空売りをするな：日本の個人投資家は空売りでは制度的にとても不利な立場にある。
• 市場から過小評価されている会社を探す：業界の地味なイメージなどで実力より安く放置されている会社にこそ機会がある。

数字の確認に使った主な情報源。買う前には必ず最新の目論見書・運用報告書・公式ページを見ること。

• 三菱UFJアセットマネジメント：eMAXIS Slim 各ファンドの公式ページ・交付目論見書・運用報告書（実質コストの内訳）
• ニッセイアセットマネジメント：ニッセイNASDAQ100インデックスファンドの公式情報・運用報告書
• マネックス証券：5ファンドのトータルリターン実績（2026年8月末、1章のリンク）。2026年9月14日照合。
• 日本経済新聞 投資信託コーナー：各ファンドのコスト情報（信託報酬・実質信託報酬）
• SBI証券 投資情報メディア・東海東京証券ほか：投資信託の申込日・約定日・受渡日の解説
• myINDEX・Business Insider Japan ほか：S&P500・ACWI・NASDAQ100の長期年率リターン
• 野村アセットマネジメント・JPX：NEXT FUNDS 東証REIT指数連動型上場投信（1343）の信託報酬・分配金実績
• 財務省：個人向け国債の発行条件（2026年9月募集分）・中途換金制度、現在募集中の国債一覧
• SMBC日興証券・マネックス証券・楽天証券：既発債の取引方法・スプレッド・経過利子の解説
• 田中貴金属工業：月次金価格推移。各証券会社：金ETF・金投資信託のコスト比較（1540、447A、GLDMほか）
• Yahoo Finance：旧長期チャート・資産パッチワークの元資料。時系列データ・集計コードが保存されておらず、今回の再検証は未実施。
• GPIF「分散投資の意義」・各運用会社の資産別リターン表：資産のパッチワークという見せ方の参考
• リベラルアーツ大学（liberaluni.com）：リベ大流高配当株投資の大前提5選
• 清原達郎『わが投資術 市場は誰に微笑むか』（講談社、2024年）および同書の解説記事（ダイヤモンド・オンラインほか）
• JPX・野村アセットマネジメント・ブラックロック・アモーヴァ／大和アセットマネジメント：ETF（1306・1475・2559・1655・2239）の信託報酬・商品概要
• 各運用会社の分配金・決算スケジュール（2章）：野村アセットマネジメント（1306＝7月10日決算）、ブラックロック「東証上場シリーズ分配カレンダー」（1655＝2月・8月9日）、三菱UFJアセットマネジメント（eMAXIS Slim 米国株式S&P500＝4月25日決算・分配実績0円）
• Vanguard「Cost averaging: Invest now or temporarily hold your cash?」（2023年）：一括と3か月分割の比較（9章のリンク）。
• 国税庁 No.1240／日本証券業協会：個人の外国税額控除と、国内投信の分配時の自動調整（11章のリンク）。

■ 株・制度で参考にした公式・専門サイト（2026年7月確認）

• 金融庁「NISA特設ウェブサイト」（fsa.go.jp）… 新NISAの非課税枠・つみたて投資枠／成長投資枠の対象商品などの一次情報。
• iDeCo公式サイト（国民年金基金連合会）／国税庁タックスアンサー（No.1420 退職所得・No.1135 小規模企業共済等掛金控除）… iDeCoの掛金上限・受取課税・退職所得控除の計算。
• 厚生労働省「後期高齢者医療制度被保険者実態調査」 … 保険料賦課の対象所得に退職給付等を含めないことを確認。
• iDeCo公式サイト「用語集」 … 一時金は退職所得、年金は公的年金等の雑所得として扱われることを確認。
• 東証マネ部！（JPX） …「退職所得控除の5年ルールが10年ルールへ（2026年施行）」の解説。10章の根拠。
• freee「退職所得控除の見直し」 … 10年ルールの施行日・受取順による違いを確認。
• 投資信託協会（toushin.or.jp）… 信託報酬・総経費率・分配金の仕組みなど投信の基礎を確認できる公式団体サイト。